Intercos: un 2025 in linea con l’anno precedente

Il Consiglio di Amministrazione di Intercos S.p.A. ha approvato il Bilancio Consolidato 2025, inclusa la Relazione Consolidata di Sostenibilità. I ricavi netti dell’anno sono stati pari a 1.047,2 milioni di euro, in aumento del +0,3% sul 2024 a cambi costanti e in lieve contrazione (-1,7%) a cambi riportati, a causa del significativo rafforzamento dell’Euro rispetto al Won coreano, al Dollaro USA e al Renminbi cinese. Significativo miglioramento del mix di vendita: le vendite a maggiore valore aggiunto, senza la componente packaging (cioè Free-issue), pur contribuendo meno alla crescita del fatturato, hanno contribuito al marcato aumento dei margini a livello consolidato. L’EBITDA Adjusted è stato pari a 156 milioni di euro, crescita del +8,8% (+€12,6 milioni) sul 2024. Margine EBITDA sulle vendite nette pari al 14,9%, in significativo aumento sul 2024 (+143 bps). Questo miglioramento della redditività è stato significativo in tutti i trimestri dell’anno, guidato da un mix vendite più favorevole grazie a una maggiore focalizzazione sulle categorie a più alto valore aggiunto, in particolare nel segmento prestige della business unit Make-Up. L’EBITDA Adjusted sulle vendite nette al netto dei costi di packaging (vendite a valore aggiunto) è stato del 19,2%, significativamente in aumento sul 2024 (+165 bps). L’Utile netto Adjusted è stato di 57,4 milioni di euro, in aumento rispetto al 2024 (€56,7 milioni), nonostante i maggiori costi legati agli impatti valutari realizzati e non realizzati a seguito dell’eccezionale rafforzamento dell’Euro rispetto alle altre valute. L’utile netto consolidato del Gruppo è stato di €50,1 milioni, in aumento di €1,3 milioni rispetto al 2024. La posizione finanziaria netta è stata di 100,5 milioni di eruo, in linea con il 31 dicembre 2024 (+€2,8 milioni). Renato Semerari, CEO di Intercos ha dichiarato: “In un anno che si è rivelato più complesso del previsto a causa del difficile contesto geopolitico e del generale consolidamento del mercato Beauty, in particolare negli Stati Uniti, il nostro Gruppo si è concentrato con successo sul recupero della redditività. Dopo molti anni di crescita accelerata del fatturato, le vendite nel 2025 sono state sostanzialmente in linea con l’anno precedente, sebbene con una componente packaging ridotta e una maggiore concentrazione su business a più alto valore aggiunto. Questo ci ha permesso, insieme alle misure di efficienza in approvvigionamento e produzione, di ottenere una significativa crescita dell’EBITDA. Il 2025 ha infatti visto una redditività significativamente aumentata, grazie anche a un mix vendite più focalizzato sulle linee di business a più alto valore aggiunto: il Make-up, principale business unit del Gruppo, è tornato a rappresentare oltre il 60% delle vendite totali, sostenuto soprattutto dall’aumento dei volumi di business con i gruppi multinazionali e nel segmento prestige. Ciò ci ha consentito di aumentare l’EBITDA di 12,6 milioni di Euro rispetto all’anno precedente, rappresentando una crescita quasi a doppia cifra (+9%). In un contesto di procurement più cauto, in particolare tra i brand emergenti (anche in vista del rallentamento dei consumi USA), i gruppi multinazionali hanno invece intensificato la ricerca di prodotti più innovativi per stimolare la domanda, sia nei mercati occidentali sia in quelli orientali. Questo approccio è tipico nelle fasi di consolidamento del mercato, poiché conquistare quote di mercato diventa essenziale per sostenere il business, con un focus quindi sullo stimolo della domanda tramite innovazione di prodotto. In questo contesto, Intercos è stata ancora una volta in grado di anticipare i trend, rafforzando la propria posizione come partner strategico chiave per l’innovazione del mercato Beauty globale. Guardando alle performance delle nostre business unit, la crescita del Make-up ha superato di gran lunga il mercato generale, con un +6%, nonostante movimenti dei cambi altamente sfavorevoli. Lo Skincare si è contratto del 4%, principalmente a causa del mercato americano, nel quale i brand emergenti hanno vissuto un anno di significativa volatilità. Infine, la business unit Hair&Body ha riportato il calo più significativo (-17%), dopo un 2024 che aveva beneficiato del lancio di importanti nuove linee di profumi (la Business Unit era infatti cresciuta del +20% rispetto al 2023). In termini di performance per area geografica, continuiamo a essere molto soddisfatti delle performance in Asia, che ha registrato – anche nel 2025 – una crescita a doppia cifra a cambi costanti. L’EMEA tuttavia è stata impattata dal risultato del segmento Hair & Body indicato sopra, registrando una lieve contrazione nell’anno (-5%). Infine, le Americhe sono state sostanzialmente stabili rispetto all’anno precedente, in un mercato impattato da deboli volumi di consumo nel Make-up. Infine, siamo soddisfatti delle performance nei paesi emergenti, con vendite sia in India sia in Brasile superiori alle nostre aspettative, evidenziando l’attrattività e il processo di maturazione di questi paesi. In termini di categorie di clienti, si evidenzia il ritorno alla crescita delle Multinazionali (+9%), la cui tendenza all’outsourcing, in particolare nel Make-up, è accelerata durante l’anno. I Brand Emergenti hanno invece mostrato movimenti più altalenanti a causa delle performance più deboli nelle fragranze e della contrazione nello skincare (in particolare negli Stati Uniti). Il 2025 ha visto nuovamente significativi capex focalizzati sull’espansione industriale, sia in Cina sia in Corea, in continuità con quelli degli anni precedenti per lo stabilimento polacco e italiano di Skin e Hair Care. L’aumento della capacità produttiva consentirà al Gruppo di proseguire nelle traiettorie di crescita pianificate, supportate anche da recenti cambiamenti organizzativi che attribuiscono ai CEO delle varie Regioni maggiore potere decisionale nell’area dell’innovazione per costruire portafogli prodotti che corrispondano perfettamente alle richieste dei rispettivi mercati. Intercos continua a guardare al futuro con ottimismo, rafforzata da un modello di business unico a livello globale. La comprovata capacità del Gruppo di anticipare i trend di mercato in tutte le regioni continuerà a supportare la crescita dei brand Beauty e quindi del mercato Beauty a livello mondiale. Vorremmo ringraziare tutte le persone che, attraverso il loro impegno quotidiano e la loro passione, aiutano a consolidare un modello di business che, sin dalla sua fondazione, si distingue per la sua unicità a livello internazionale.”